<匯港通訊> 評級機構惠譽評級表示，中國全球系統重要性銀行(G-SIBs)，正按計劃推進TLAC達標進程(到2025年1月和2028年1月總損失吸收能力(TLAC)工具規模分別不低於風險加權資產（RWA）的16%和18%）。
於2024年11月發布的最新G-SIBs名單中，中國五家G-SIBs與2023年保持一致。
工商銀行(01398)、中國銀行(03988)、建設銀行(00939)和農業銀行(01288)仍位列第二組(附加資本要求為1.5%）。雖然交通銀行(03328)G-SIB指標得分略低於門檻值，但根據監管機構的判斷，交行仍被歸類為第一組。這五家惠譽授評銀行的長期發行人違約評級均為「A」/負面。
惠譽估算的TLAC缺口假設RWA每年增速為8%，淨利潤增速為3%，且2025、2028年存款保險基金可計入的規模上限分別為RWA的2.5%、3.5%。在此情景下得出的TLAC潛在缺口低於惠譽此前在2024年4月做出的缺口估算，主要在於存款保險基金的上限計入、資本和 TLAC 債務工具的發行。若不考慮存款保險基金的計入，或者更廣泛的刺激措施導致RWA增速高於惠譽預期或盈利能力低於惠譽預期，則潛在缺口將擴大。
隨著G-SIBs為將到期的資本工具再融資，尤其是考慮到中國經濟下行壓力將導致銀行盈利能力持續承壓，惠譽預期，TLAC債務工具發行將持續。自2019年以來，中國五大G-SIBs每年發行資本工具約8000億元人民幣。此外，四家G-SIBs2024年發行了1800億元TLAC高級債務工具，另有2600億元TLAC債務工具尚待發行。惠譽預期，這些銀行可能將用TLAC債務工具取代部分計劃發行的資本工具，因為前者更具成本效益。TLAC債務工具的平均票息率平均較二級資本工具低40個基點左右，反映出較高的市場認可度以及TLAC債務工具較低的違約風險及損失嚴重程度。 (SY)
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