在追求質量和效率、平衡短期與長期目標、融合創新與改革的過程中，金融業正在努力營造一種與客户共同進步、相互促進的新型發展環境，迴歸服務實體經濟的初心，邁向高質量發展的新階段。

修煉內功，向善生長。通過解構浙商銀行（601916.SH，02016.HK）半年報可以發現，在“善本金融”理念指引下，浙商銀行底盤更穩，結構更優，全面開啟高質量發展的新徵程。

業績穩中有升、多項指標持續優化

作為“善本金融”的長期實踐者，浙商銀行資產負債規模實現穩健增長。財報顯示，上半年浙商銀行總資產達到3.25萬億元，比上年末增長了3.27%；同時，貸款和墊款總額也增至1.81萬億元，比上年末增長了5.59%。這得益於浙商銀行對“五篇大文章”、小額信貸以及弱週期行業的持續關注和投入。

浙商銀行注重增強負債的穩定性和質量，截至6月底，負債總額達到3.05萬億元，比上年末增長3.31%。其中，存款餘額為1.94萬億元，比上年末增長3.74%，存貸業務穩增長。

從業績來看，在42家A股上市銀行中，不少商業銀行上半年營收及利潤均出現負增長，而浙商銀行實現營業收入352.79 億元，同比增長6.18%；歸屬於本行股東淨利潤79.99億元，同比增長3.31%。營收淨利潤保持雙增，經營業績穩步向前。

同時，不良率穩步下降，由2021年的1.53%下降至2024年上半年的1.43%；資本充足率12.86%，比上年末上升0.67個百分點。

這背後，數字化風控體系發揮了重要的作用。浙商銀行堅持智慧風控，夯實“審慎、穩健”的風險偏好和“小額、分散”的授信原則，突出信用風險精準識別和前瞻防範化解，推進風控邏輯從把關型向伴隨式轉變。

此外，該行收入結構亦得到明顯優化。今年以來，商業銀行在保持淨息差穩定的同時還面臨着降低社會融資成本的壓力，需要降低負債成本，因此非息收入成為銀行轉型和調整收入結構的關鍵。

財報顯示，2024年上半年，浙商銀行非利息淨收入116.37億元，同比增加23.79億元，增長25.70%，非利息淨收入佔營業收入比從上年同期的27.86%提升至32.99%，上升了5.13個百分點，有效彌補息差收窄帶來的影響。

收入結構的優化，讓浙商銀行的業績在逆週期下表現得更加平穩。

可以説，上半年浙商銀行交出了“穩中有進、穩中向好”的答卷。

鏈式生態金融為高質量發展提供新動能

在金融行業經歷定位調整與數字化轉型的雙重變革背景下，浙商銀行推出了鏈式生態金融這一創新概念。這一理念的核心在於運用數字化技術來強化產業鏈及整體產業生態系統，以促進資源的有效分配，並進一步提升產業的組織效率和發展水平。

據智通財經APP瞭解，鏈式生態金融因具有盤活資源和高效配置資源的特點，有助於激活供應鏈上下游的信息流與資金流，減少信息不對稱性以及交易中的摩擦，進而降低整個產業生態系統的運營成本。此外，藉助數智化平台、數據中心以及系統基礎設施等數字化工具，鏈式生態金融能夠深入理解客户需求，迅速且精確地觸及傳統金融難以覆蓋的小眾市場，無縫嵌入企業的經營活動與相關環節之中，形成一種快速響應的服務模式，支持核心企業、鏈主企業以及其他中小企業的一體化發展和共同進步。

依據鏈式生態金融的上述特點，浙商銀行已展開了一系列相關的應用實踐。例如，在產業鏈供應鏈服務領域，浙商銀行專注於構建關鍵產業鏈和供應鏈的上下游生態系統，創造性地提供涵蓋整個鏈條、各個場景以及全面產品的供應鏈金融綜合服務方案，致力於增強產業鏈與供應鏈的韌性和安全性。對於供應商與核心企業之間的實際訂單或應收賬款，浙商銀行提供了融資支持，滿足供應商在準備庫存階段的資金需求或幫助其激活應收賬款；即便是在核心企業無法提供強有力的信用擔保的情況下，浙商銀行也能通過數據鏈貸款等基於大數據分析的產品，拓展對供應鏈上企業的金融服務範圍。針對不同行業的具體需求，如能源、汽車、鋼鐵等行業，浙商銀行還量身定製了近三十種供應鏈融資解決方案。截至6月底，該行的供應鏈金融貸款餘額超過了1700億元人民幣，服務超3000家核心企業和55000多家上下游客户，其中普惠小微企業比例超75%。

通過這一系列的探索與實踐，浙商銀行不僅增強了自身的金融服務能力，提高了經濟效益，也為經濟發展帶來了新的動力。

鑑於鏈式生態金融是一種以客户為中心的金融模式創新，相應的制度與機制改革顯得尤為重要。為了更好地實施鏈式生態金融並持續提高效益，浙商銀行擬定了以客户為中心重構組織結構、評估體系與職能分工的計劃，目標是從單一的專業服務能力轉向綜合服務能力；同時，兼顧經濟效益與社會效益，將短期利益與長期利益相結合，深化客户服務、應用場景和服務生態，促使業務模式從“狩獵型”向“農耕型”轉變。此舉有望幫助浙商銀行解決發展中遇到的問題，全面提升競爭力，並激發更多的發展潛力。

紮實書寫“普惠金融”大文章

小微業務一直是浙商銀行的戰略重點，該行持續專注於小微業務的專業化經營，依託具體場景來提供普惠金融服務，並積極推動業務的數字化轉型。經過多年的深耕，浙商銀行成功探索出了一條小微金融可持續發展的專業化道路。

組織架構上，浙商銀行小企業業務分屬於大零售板塊下，已成為廣義零售業務的重要組成部分。截至6月底，浙商銀行小企業專營機構已達214家，普惠型小微企業貸款餘額3,263.63億元，較年初新增62.35億元，增速1.95%；其普惠型小微企業貸款客户數14.56萬户，較年初新增0.58萬户。

在具體做法方面，浙商銀行實施普惠金融助力民營企業發展壯大工程，加大民營企業貸款支持力度，全方位服務民營企業各類金融需求，積極推進小微業務場景化轉型發展，圍繞“政府合作、小微園區、專業市場、開放銀行合作、協同聯動”五大場景，開發新的小微場景金融業務。同時，推動數字普惠場景金融產品應用，加快“數易貸”、“數科貸”等個人場景、企業場景數字化產品重點區域線上主動授信試點，提升打造普惠金融特色。

在重點領域方面，浙商銀行把握區域經濟發展，為小微產業園區提供全生命週期金融顧問服務，截至6月底，累計開發園區項目2,237個，小微園區及工業房地產抵押貸款餘額775.12億元，較年初新增102.04億元。同時，該行積極創新設計契合當地小微市場主體生產經營特點和資金需求的金融產品和服務，加大對當地優勢或特色產業的信貸支持力度，已在浙江省山區26縣推出龍遊生豬、江山智造、三門青蟹共富貸等63款定製產品，“浙銀共富貸”產品餘額達122.42億元，較年初新增9.04億元，服務客户7,315户，較年初新增789户。

“深耕浙江”戰略成效明顯

智通財經APP從中期業績説明會上了解到，該行以“深耕浙江”為首要戰略，市場份額持續提高。浙江省經濟活躍，居民富裕，信貸需求旺盛，是銀行開展各項業務的沃土。作為唯一一家總行在浙江的全國性股份行，浙商銀行堅持深耕浙江、深耕行業、深耕客户，因地制宜調整戰略和打法，為全行信貸規模的高質量增長提供支撐。

上半年，浙商銀行在省內融資服務總量超萬億，達到10,484億元，較上年末增長13.93%，各項存款餘額5,473億元，較上年末增長2.38%。

服務浙江，服務浙商，浙商銀行始終篤行不怠。在優化資源配置方面，加大對浙江省內的信貸資源投入，着力提升對全省經濟社會發展的貢獻度。2024年上半年，該行累計承銷浙江債170.6億元，佔發行量的9.56%，居全部銀行之首。同時，緊緊圍繞浙江省“千項萬億”等重大項目建設需求，與省級發展改革部門和經濟信息部門緊密合作，推出專項服務方案，加大支持力度。截至6月底，新投放重大項目18個，累計服務省重大項目65個，融資餘額111億元，提前並超額完成了2022至2024年的三年行動目標。此外，該行近三年實現了省內地市級政府戰略簽約全覆蓋。

在提升金融服務方面，浙商銀行紮實推進金融顧問制度，在省內推動建立金融顧問工作室90家，覆蓋全省11個地市，服務企業7000多家次，幫助落實融資4600多億元。同時探索數智金融服務新路徑，將產業大腦數智融資模式嵌入到“未來工廠”的數字化轉型、生產經營等關鍵環節，幫助企業充分釋放數據價值。截至6月底，已實現智能電氣、電機、化工等16個產業大腦項目落地，接入“產業大腦+未來工廠”用户近300户，授信總額超200億元。

結語

總體而言，上半年在銀行業營收承壓的情況下，浙商銀行深入踐行“善本金融”理念，實現營收淨利潤雙增，業務規模穩健增長，經營業績穩步向前，夯實了高質量發展的底盤。此外，浙商銀行亦通過持續提升金融數智化能力、繼續深耕浙江為後續成長提供新動能。

值得一提的是，浙商銀行估值較低，據wind數據顯示，當前申萬一級行業銀行PB均值為0.52，浙商銀行A股PB僅0.42，港股PB僅0.31，估值更低；而浙商銀行上市後分紅十分可觀，在A股上市4年累計分紅4次，分紅總金額達174.99億元，派息融資比達78.29%，A股股息率6.41%，港股股息率8.79%，值得投資者重點關注。