12月16日｜申萬宏源研究研報指出，2026年行業投資維穩，總量有支撐。年初至今固定資產投資增速放緩，基建、製造業、地產均呈現壓力，展望2026 年，隨着地方政府化債的有序推進，疊加中央“兩重”項目實施，2026年投資有望維穩，部分子板塊則有望隨國家戰略而獲得較高投資彈性。中國鐵建新簽訂單邊際改善，結構優化，在手訂單充裕，保障長期穩健增長；資產負債表持續修復，現金流改善，應收賬款賬齡結構優化；H股折價明顯，港股股息率更具吸引力。採用市盈率估值法，選取港股中國中鐵、中國交通建設、中國能源建設作為可比公司，可比公司2025/2026年平均PE3.8X/3.6X，鑑於當前已進入2025年底，2025年財務數據不能充分體現公司價值，採用2026年數據作為估值參考，假設中國鐵建2026年PE為3.6X，對應市值人民幣779億元，折算港幣858億元，當前市值港幣748億元，對應上漲空間14.7%，首次覆蓋，給予“增持”評級。
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