高盛下調對內地三大航空股,即國航(00753.HK) +0.110 (+2.663%) 沽空 $1.24千萬; 比率 13.261% 、東航(00670.HK) +0.020 (+0.862%) 沽空 $9.70百萬; 比率 23.433% 及南航(01055.HK) +0.050 (+1.502%) 沽空 $2.43千萬; 比率 25.244% 未來三年盈利預測,其中東航及南航今年盈利預測由分別25億及31億元人民幣,下調至虧損6.5億及8,400萬人民幣,國航今年盈利預測亦大削72%至7.2億元人民幣。對三大航空公司明年及2026年盈利預測,亦分別下調16%至37%及11%至29%。
該行亦下調對三大航空公司H股目標價,對國航、東航及南航目標價由5.5元、3元及3.3元,下調至4.9元、2.7元及2.9元,對國航及東航維持「買入」評級,對南航維持「中性」評級。
報告指,內地航空公司上半年營運成本按年升約兩成,主要由升降費、食品飲品成本及銷售支出推動。在運載能力及客流量復甦下,單位成本實際上有所下降,預期趨勢在下半年持續,基於燃料成本下降及運載能力更大復甦,亦相信油價下跌及人民幣升值有利航空公司盈利。然而,該行仍關注機票價格在消費降級下表現疲弱,即使在國慶黃金周,按Flight Master數據,本地機票價格或低於2019年,縱使國際航線機票價格會為2019年的115%。(fc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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