花旗發表研究報告指,在內地經濟疲軟下,對於48家在8月公布上半年業績的公用、新能源及電網設施的內地及香港公司中,近半業績遜預期情況並不感到驚訝。而對於下半年,該行建議關注派息率、盈利展望明朗而又不依賴宏觀經濟的高增長股、以及具股價催化劑,以及出口貢獻較高的股份。在板塊中,該行首選股包括潤燃(01193.HK) -0.450 (-1.557%) 沽空 $1.84千萬; 比率 11.061% 、長建(01038.HK) -1.150 (-2.032%) 沽空 $4.81千萬; 比率 10.648% 、金風科技(02208.HK) +0.130 (+2.708%) 沽空 $4.46百萬; 比率 7.571% 及潤電(00836.HK) +0.340 (+1.803%) 沽空 $5.78千萬; 比率 22.502% 等。花旗予潤燃目標價為32.5元,長建目標價63元、金風科技目標價5.35元及潤電目標價27元。該行皆予各股評級「買入」,主要基於盈利前景明朗、強勁現金流以及沒有過多競爭並可持續的利潤率。在美國十年期國債收益率處3.9%水平下,該行認為預測今年收益率逾5%而具高盈利可見度的股份具吸引力,包括北控水務(00371.HK) +0.040 (+1.878%) 沽空 $1.09千萬; 比率 15.600% 、光大環境(00257.HK) +0.080 (+2.273%) 沽空 $1.85千萬; 比率 25.696% 、港燈-SS(02638.HK) -0.020 (-0.369%) 沽空 $1.58百萬; 比率 6.744% 及電能實業(00006.HK) -1.050 (-1.941%) 沽空 $6.92千萬; 比率 17.077% ,各具自由現金流正值。而高收益率但自由現金流呈負值股份則包括中國電力(02380.HK) +0.010 (+0.294%) 沽空 $1.07千萬; 比率 16.792% 、新天(00956.HK) -0.010 (-0.323%) 沽空 $2.50百萬; 比率 8.785% 、潤電及港華智慧能源(01083.HK) +0.130 (+4.514%) 沽空 $2.78百萬; 比率 16.765% 。此外,美國9月潛在啟動減息周期,該行料有利本港公用股,後者股價歷史上與美國國債收益率具高關連度。當中,長建及電能有併購上行空間。潤電下半年或向母企收購惠州核電資產。不過,該行補充,部分公用股迎來負面催化劑。粵投(00270.HK) +0.050 (+1.080%) 沽空 $1.56千萬; 比率 14.254% 下半年房地產減值或按半年增加,反映房市下滑。北控(00392.HK) +0.250 (+1.033%) 沽空 $9.77百萬; 比率 13.476% 或難以從北京市政府取得大額補貼以使南港LNG接收站下半年扭虧為盈。另龍源(00916.HK) +0.090 (+1.645%) 沽空 $5.08千萬; 比率 25.945% 末季置換小型風力發電機或產生資產減值損失。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-20 16:25。)