<匯港通訊> 建銀國際發報告指，美的集團(00300.HK) +0.850 (+1.022%) 沽空 $1.43千萬; 比率 6.471% 今年第三季業績優於預期，海外及ToB業務強勁增長。受兩項併購（中國東芝電梯、Arbonia
Climate）完成推動，持續成為集團增長引擎。基於2026年14倍的市盈率，上調集團A股目標價4%，由85.6元人民幣升至88.7元人民幣。維持「跑贏大市」評級。
該行預計，第四季隨著以舊換新政策影響消退，美的集團收入增速將有所放緩，但節制的促銷策略與有效的成本控制，仍將確保其第四季盈利能力。
展望2026年，自有品牌（OBM）滲透持續推動增長可見性提升。該行將美的集團今明兩年盈測分別上調3%/2%，以反映更優的收入增長及利潤率表現。鑒於美的集團在ToB業務的先發優勢及海外業務的強大增長潛力，維持對其的正面看法。2025年前三季 OBM 收入同比增20%，佔海外業務收入的45%，預計2026年該業務收入將增長約15%；
業務線方面，在人工智能支持的能源及機器人解決方案應用擴大，以及對先進製造、數據中心等高增長行業關注度提升的推動下，ToB業務增速預計將高於ToC業務。
(CW)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-31 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊