花旗研報指出,隨著中日的地緣政治緊張局勢升溫,兩部日本電影《蠟筆小新:熾熱的春日部舞者們》與《工作細胞》周一宣布延期上映;該行認為,因日本電影去年僅貢獻中國票房的5%,上述兩部電影的延期上映,對中國整體票房的實際負面影響可能非常有限。
花旗表示,此事件的影響更多在於市場情緒,包括投資者擔心若緊張局勢升級,貓眼娛樂(01896.HK) -0.120 (-1.717%) 沽空 $5.05百萬; 比率 20.349% 的關鍵電影《鬼滅之刃》可能面臨暫停放映的風險;但認為《蠟筆小新》電影的延期對大麥娛樂(01060.HK) -0.020 (-2.273%) 沽空 $1.05千萬; 比率 14.153% 的實際影響非常有限,但考慮到涉及日本IP,仍可能存在負面情緒影響。
花旗續指,對貓眼娛樂而言,負面情緒更多圍繞於其11月14日引進的重磅影片《鬼滅之刃》,市場擔心若緊張局勢進一步升級,該片可能會被撤檔。截至今日,《鬼滅之刃》總票房已達3.97億元人民幣,貓眼專業版面則預測最終票房為5.9億元人民幣。
截至目前,花旗尚未看到任何關於《鬼滅之刃》停映的官方公告,但預期貓眼的股價短期內可能仍會承受一些負面情緒。但作為最大的電影票務平台,貓眼仍存在上行催化劑,包括電影《瘋狂動物城2》與《阿凡達3》。
花旗預測大麥2027財年淨利率為15%,並賦予25倍預測市盈率,目標價1.4港元;同時基於2026年調整後每股盈利預測14倍,予貓眼娛樂9.3港元目標價。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-18 12:25。)
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