野村發表研報指，拼多多(PDD.US) 第三季收入及Non-GAAP每股盈利分別增長44%與60%，較市場預測低3%與8%，業績未達預期。但野村仍認為，眾多互聯網同業目前仍在實現增長的道路上艱難奮鬥，因此拼多多上季業績表現尚算穩健。
管理層透露未來幾個季度會持續投資，可能會影響其利潤率。野村則提到，第三季向商戶的投入部分或Temu今年7月份推行新罰款政策，引發商家不滿及維權有關，預期拼多多可能有向商戶提供某些臨時補償。展望未來，野村認為事態平息後，拼多多的投資規模很可能有自第三季水平逐步下降。
該行預測拼多多明年中國業務收入可增長26%，經營利潤率料升至40%，而海外業務Temu經營重心或轉向提升盈利能力，預測Temu明年營收或增長37%，經營利潤率達2.6%。相應地，野村將拼多多2024及2025年每股盈測下調5%及12%，目標價從164美元下調至137美元，維持「買入」評級。(gc/k)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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