5月21日｜長江證券研報指出，華夏銀行2026Q1歸母淨利潤增速-1.5%（2025年全年-1.7%，Q4單季+0.6%），利息淨收入反轉+投資收益低基數，推動營收高彈性增長。貸款連續兩個季度高速擴張，一季度增量接近去年全年。營收高增源於非息低基數，但更核心的是利息淨收入反轉。2025年以來治理拐點推動規模提速、息差企穩回升、核心營收增速改善，但短期內利潤增速仍將受到信用成本約束。預計未來隨着存量風險逐步出清，減值對盈利的拖累將逐步收斂。2026年預期股息率6.4%，位居A 股上市銀行前列，股息率構築安全邊際，2026年PB估值0.31x，若未來資產質量拐點確立，估值修復彈性有望進一步釋放，維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯