4月27日|東吳證券研報指出,老百姓26Q1淨利率改善,門店擴張穩步推進。2025年歸母淨利潤3.82億元(-26.44%),2026年一季度歸母淨利潤2.64億元(+5.27%)。擴張穩中有進,看好2026門店擴張重啟。截至2026Q1,公司門店總數15001家(其中加盟5379家),較年初淨增26家。2025全年新增門店875家(其中直營84家、加盟791家)。考慮公司門店擴張戰略重啟,收併購門店節奏加速,將公司2026-2027年歸母淨利潤由6.34/7.34億元調整至4.23/4.94億元,2028年為5.73億元,對應當前市值的PE為25/22/19X,考慮公司利潤率企穩,2026年有望重回增長快車道,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯