4月17日|東方證券研報指出,華魯恆升經營韌性凸顯,產業鏈延伸推進。2025年化工行業景氣在供需矛盾中持續承壓,然而公司在下行期依舊展現出較強的韌性。2025年公司營業收入309.69億元,同比下降9.52%;歸母淨利潤33.15億元,同比下降15.04%。近期地緣衝突導致的能源通脹已推動大宗化工品景氣顯著修復,公司主要產品也出現了明顯上漲;但我們更加看好的是在化工品快速上漲背後,公司作為本土煤化工龍頭對國內供應鏈安全的重要壓艙石意義。此外,公司德州基地氣化平台升級改造項目已開工建設,德州運河恆升化工產業園區今年初也獲得擴區批覆,內外部的進展有望進一步夯實公司本部基本盤並打開新的增長空間。近期化工品受地緣衝突催化景氣普遍上行,適當調整公司產品、原材料價格以及部分產品的產銷量預測。根據可比公司26年19倍市盈率,給以公司目標價42.75元並維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯