自11月13日恆指高見27,188點後持續走弱，更於上周五 (11月21日) 大跌615點。單日跌逾600點屬罕見情況，除了之前在10月17日跌641點，再之前便是4月7日跌3,021點，今年暫未見其他日子如此。若要再數之前，見於2024年10月8日跌2,172點，已是年內惟一跌逾600點的日子，第二大跌幅要數去年1月17日的589點，卻不足600點。筆者特意列出以上數個大跌市日子，旨在讓大家明白單日跌逾600點並不尋常，短期續跌風險不容忽視。上周五大跌成交金額約2,857億港元，較11月13日上破27,000點收市約2,707億元還要多。
夜期反彈逾三百點
上周五成交額暫為11月最大，跌市見大成交雖不是好事，但不宜斷言後市必然利淡，畢竟於10月17日跌641點之時，成交額更達3,146億元，及後恆指卻見反覆向上。從當日收報25,247點，與上周五收報25,220點相若，同見下方靠近二萬五關口，不難看出本週能否守住決定大市方向。觀乎週末 (11月22日) 夜期升逾300點，收報25,541點，可望今日 (11月24日) 迎來恆指反彈，惟應留意11月14至21日已見連續六日陰燭，故此就算恆指能高開在25,500點之上，日內倘見低走可能又要收低於25,300點。
美國重燃減息憧憬
在中港持續缺乏能左右大市的受關注消息下，預期港股仍要跟隨美股走勢，上周五美股三項指數同見反彈，道指、標指和納指分別升1.08%、0.98%和0.88%，三者同見升約1.00%，面對11月13至20日歷時六個交易日走弱，暫見反彈約1.00%，是否僅屬技術性反彈，還是靠穩可望後市續升，有待觀察。市場解讀周五美股上升是對12月上旬聯儲局減息重燃憧憬，聯儲局多名官員認為短期仍有減息空間，利率期貨預期減息1/4厘機率由言論前不足三成，躍升至目前達67.3%；反令預期維持利率不變機率降至32.7%。
港股走向還看美股
現時距離美國時間12月10日公佈議息結果仍有超過兩週，期間聯儲局官員會否再轉「口風」難測。這意味著短期美股走向充滿不確定性，相信港股會跟隨。誠如11月20日開市前發佈市評文章，於文末表示不排除未來兩週納指落到22,000至22,200點之間才見支持；倘見納指步向22,000點，應有恆指至少落到25,500點水平才有望靠穩的心理準備。上周四納指收報納指收報22,078點 (近乎全日低位22,043點)，險守22,000點，日內曾見高23,147點，最多升583點，收市卻倒跌486點，反差接近1,070點。
上回日內納指大波幅要數10月10日，不過波幅為926點，還不到1,000點，當日收報22,204點 (近乎全日低位22,193點)，與11月21日一樣下方靠近22,000點。上周五納指則升近200點，收報22,273點，略為拉遠與22,000點的距離，可見本週倘見納指進一步遠離22,000點，恆指下方也可望漸見遠離25,000點。本周二 (11月25日) 晚上阿里巴巴─W (9988) 公佈2025/26財政年度中期業績，此股現為恆指最大權重股，績後股價走向對恆指能否守住二萬五關口影響大。投資者暫宜觀望，於績後見恆指走向明朗化，再作部署為佳。初步預期恆指本週徘徊於24,800至25,600點之間。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
以上純屬個人研究分享，並不代表任何協力廠商機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
免責聲明
本網站包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。在本網站的行情價格、圖、評論和購買或者出售評分應該謹慎作為僅參考使用，AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易，您須為所有跟隨在本網站的評論和購買或出售評分執行的交易負責。本網站評論專頁所刊的署名及/或不署名評論文章，相關內容屬第三方作者個人意見和觀點，並不代表AASTOCKS.com LIMITED立場。AASTOCKS.com LIMITED 不參與其評論文章中任何內容。
AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」提供，網站的信息和內容如有更改恕不另行通知。
AASTOCKS.com Limited有權但無此義務，改善或更正在本網站的任何部分之錯誤或疏失。用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站的信息和內容作商業用途。投資股票和其它有價證券附帶風險，AASTOCKS.com Limited鼓勵您使用在本網站的風險管理和教育工具，但AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現，AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。
AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。
AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。本合約的中英原文如有任何岐異，一切以英文原文為準。