國信證券發表報告指，MiniMax-WP(稀宇科技)(00100.HK) +3.500 (+0.458%) 沽空 $7.15千萬; 比率 7.773% 近期發布MiniMax 2.5，讓運行複雜Agent在經濟上可行。為了讓Agent能夠在細分專業領域的任務上表現更佳，公司發布了專家功能，每個用戶都可以將自己擅長的技能與知識注入Agent，沉澱具體領域的 SOP。與Expert 2.0升級同步，公司上線MaxClaw，基於OpenClaw構建的雲端AI助手，直接集成在MiniMax Agent網頁端，為用戶雲端部署並運行OpenClaw，無需自備服務器或API Key。MiniMax Agent基礎版訂閱會員即可體驗
報告指，MiniMax三模態技術領先，質價比突出，2025年首九個月海外收入佔73%且歐美、中東高增，B端開放平台成核心增長引擎。建議重點跟蹤開放平台調用量、AI視頻用戶增長趨勢等。
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考慮到遞延影響，該行小幅下調2025年收入預期13%，考慮到近期調用量增長迅猛，上調2026/2027年收入預期分別9%及30%，2025至27年各收入料分別7,000萬、2.08億及5.14億美元，調整期內盈測，預計MiniMax在2025至27年各年經調整虧損分別3億、3.5億及3.1億美元。維持「優於大市」評級。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-02 12:25。)
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