<匯港通訊> 凱基投顧董事長朱晏民預計，美國聯儲局將在後續降息75-100個基點，本輪減息可能在2025年達到低點3.75-4.0%，並可能在2026年重新啟動加息。在投資方面，美股在連續兩年受 AI 浪潮推動後，估值已不便宜，但有板塊輪動的機會出現。
他預計2025年美股標普500指數的盈利仍有中高個位數增長，全年報酬預估在6-12%之間，較前兩年有所下滑。從節奏上看，該行認為明年第一季應可維持目前選舉後的升幅，第二季開始將反映特朗普政策風險以及經濟下行的預期，股市可能出現震盪；下半年風險將進一步加大，整體而言，上半年表現預計優於下半年。
朱晏民預期，台股2025年全年走勢將大致維持過往 U 型走勢，即第一季與第四季看漲，第二季與第三季則容易出現估値修正。 (BC)
另外，凱基推薦以下7隻港股：
股份 目標價
招商銀行(03968） 43港元
平安保險（02318） 57.5港元
中國建築國際(03311） 11.9港元
騰訊(00700） 507港元
中國移動(00941） 80.9港元
攜程(09961） 625.3港元
比亞迪(01211） 319.1港元
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