里昂發表報告表示，內地人工智能公司深度求索(DeepSeek)公布大模型，其AI模型訓練是基於業界開源AI演算法，並展現良好的效能和相對較低的訓練成本。但該行認為美國超大規模企業的人工智慧資本支出，可能不會因為DeepSeek的影響而下降，因DeepSeek的人工智能模型訓練總成本可能被低估，較低的運算成本也可能增加人工智能應用和推理需求，這將進一步增加運算能力需求，料行業資本支出應該持續。
該行指DeepSeek的500萬至600萬美元的模型訓練成本，料可能還不包括訓練資料產生、基礎模型成本等總成本，而這些對於AI模型訓練是必不可少的。其次，DeepSeek模型可能與OpenAI的GPT-4o和谷歌的Gemini不具有可比性，因為DeepSeek模型更像是一個文本到文本的模型，其多模態能力不如GPT-4o以及Gemini，例如文本轉視頻、語音轉照片等，這需要比文字轉文字模型更多的計算能力來訓練和推理。因此，如果DeepSeek需要升級到多模式模型，擴大基礎設施投資似乎是必須的。
相關內容《大行》大摩：DeepSeek或意味重新定義全球AI企業競爭格局 開啟效率驅動進步新時代
該行指，更低的算力/Token價格也可能帶來AI應用需求的大幅增加，從而帶來更高的算力和紮實的AI基礎設施投資。該行預計隨著多模態模型的普及，全球運算能力需求將持續成長，因為多模態模型比文字到文字模型消耗更多的代幣和運算能力。
總體而言，DeepSeek表現出了良好的性能，並且訓練和推理成本相對較低，這將有助於AI應用的普及及加速AI貨幣化進程，最終有利於邊緣AI設備的發展。該行關注的主要受益者包括：歌爾股份(002241.SZ) -0.390 (-1.385%) (AI眼鏡)、比亞迪電子(00285.HK) +0.050 (+0.118%) 沽空 $1.52千萬; 比率 18.293% (智慧驅動)、瑞聲(02018.HK) +1.050 (+2.696%) 沽空 $2.79千萬; 比率 33.212% (AI iPhone)、立訊精密(002475.SZ) -0.780 (-1.904%) (AI iPhone)和小米-W(01810.HK) +1.200 (+3.235%) 沽空 $5.65億; 比率 17.511% (邊緣AI設備)。該行認為2025年將成為人工智能貨幣化的起點，而人工智能應用相關領域應是2025年的主要論點。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-28 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
AASTOCKS新聞