滙豐研究發表報告指，維持本港銀行今年內或不會將新世界發展(00017.HK) -0.020 (-0.477%) 沽空 $3.25百萬; 比率 12.877% 貸款敞口列入不良貸款(NPL)的基本情境，惟在仔細檢視金管局的框架後，認為有需要擴大其研究範圍至「需要關注」(SML)情景。該行在香港金融業之中偏好中銀香港(02388.HK) -0.300 (-1.174%) 沽空 $1.60千萬; 比率 9.966% 及港交所(00388.HK) -0.600 (-0.198%) 沽空 $5.30千萬; 比率 7.794% ，目標價分別為30.8元及373元，評級皆為「買入」。
該行維持其基本預測，即基於可能來自銀行或控股家族的再融資、或資產出售，銀行將在2025年底將新世界發展分類為具備履約能力的實體。假設貸款和債券的平均有效借貸成本為6%至7%，該行估算每年的利息支付為91億至106億元，在能夠維持房屋銷售和資產出售的情況下，該金額應可控。
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滙豐研究指，在悲觀情境下，對比金管局的貸款分類框架，認為需要關注新世界移至被記錄為「需要關注」貸款或第二階段敞口的風險。如果銀行認為新世界「存在可能影響未來貸款償還的流動性問題」、「面臨業務放緩或削弱其財務狀況的不利趨勢」或「在地產行業表現不佳」，這種情況可能會發生。
該行另列舉中銀香港和東亞(00023.HK) -0.040 (-0.404%) 沽空 $14.61萬; 比率 2.311% 2024年上半年披露的信息為參考，一旦貸款從履約分類降級至第二階段，將需要額外提取相當於約1%至4.5%貸款敞口的撥備，因為撥備要求將從12個月的預期信貸損失(ECL)轉變為永久的ECL。根據該行的估算，這將對中銀香港和東亞的盈利分別造成約2%和4.3%的影響。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-28 12:25。)
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