<匯港通訊> 野村發報告指,美團(03690)餐飲外賣與到店業務競爭成為新常態,由於集團盈利前景充滿挑戰,下調評級由「買入」降至「中性」。同時下調目標價13%,由123港元降至107港元。
野村認為,餐飲外賣的競爭已演變為一場持久戰。儘管不太可能再看到類似今年第三季的激進投資,但阿里巴巴(09988)已顯著縮小了與美團的市場份額差距,從30%/70%縮小至40%/60%。
未來,阿里巴巴可能會將重點轉向高單價訂單和高端客群,而這正是美團最重視的用戶群體。為此,美團於第三、四季各追加10億人民幣的預算,計劃為其自有會員推出新福利以提升用戶忠誠度。 (CW)
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