<匯港通訊> 野村發報告指,予京東物流(02618)目標價17港元以及「買入」評級。
野村指,京東物流2025年第三季收入超過預期。盈利超過預期主要受惠於非經營性利潤增長。京東物流第三季總收入同比增24%,比彭博社一致預期和野村預測高出4%,主要得益於內部收入的增長,抵銷外部收入的下降。
經調整營業利潤率 (OPM) 同比下降2.4個百分點至2.3%,主要受毛利率下降2.6個百分點的影響,比野村預期低約0.4個百分點。
然而,經調整淨利潤同比減22%至20億元人民幣,高於市場普遍預期和野村預期6%,主要由於非運營收入增加。在其收入組成中,京東集團的內部收入從第二季的31%加速增長至第三季的66%,佔總收入的38%,主要得益於京東全職騎手提供的外賣服務帶來的配送收入增加。
(JJ)
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊