11月4日|東方證券研報指出,南方傳媒教材教輔主業穩健,具有較高防禦性;此外,今年以來公司顯著加大研發投入力度,認為公司在AI佈局上態度積極堅定,看好相關AI教育產品持續迭代。業績方面,25Q3歸母淨利潤4.0億元(yoy+74%),截至25Q3,公司持有貨幣資金和交易性金融資產30億元,在手現金充沛。參考可比公司估值,給予2025年P/E調整後均值14倍,對應目標價17.64元,維持“買入”評級。