A股主要指數今日集體下挫，截至收盤，滬指跌1.25%報3765點，深證成指跌2.83%，創業板指跌4.25%，科創50指數跌6.08%。
A股銀行股逆勢拉升，農業銀行漲超5%再創歷史新高，郵儲銀行漲2.9%，股價創歷史新高，中信銀行、工商銀行、興業銀行、中國銀行等跟漲。
銀行ETF、銀行ETF基金漲超1%，銀行ETF龍頭、銀行ETF、銀行ETF易方達、銀行ETF南方、銀行ETF指數、銀行ETF指數基金、銀行ETF天弘、銀行AH優選ETF上漲。
銀行ETF被動跟蹤中証銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位佈局工商銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。
銀行AH優選ETF跟蹤銀行AH指數，由中証銀行指數及其中同時有AH上市的香港市場證券組成，採用AH價格優選月度證券類別轉換策略。
從基本面看，2025年上半年上市銀行合計營業收入2.92萬億元，同比增長1.0%；合計歸母淨利潤1.10萬億元，同比增長0.8%。收入與歸母淨利潤增速較一季度均回升，主要是二季度市場利率回落，債券投資損失等其他非息收入對淨利潤增長的拖累幅度減弱。
淨息差：同比降幅與一季度接近。上半年上市銀行整體淨息差同比下降14bps至1.41%，降幅與一季度的13bps接近，較2024年17bps的降幅收窄。從單季度淨息差來看，二季度環比一季度下降4bps。展望全年，我們認為受LPR下調及信貸需求疲弱等影響，全年淨息差同比仍將收窄，但受益於5月份存款掛牌利率下降，預計淨息差降幅將小幅收窄。
資產質量：整體壓力小幅增加。資產質量方面，我們認為目前銀行資產質量壓力邊際增大，主要表現為逾期率上升、不良生成率增加，壓力主要來自零售領域。撥備方面，上半年上市銀行撥備計提力度加大，“貸款損失準備/不良生成”較去年回升，目前該指標為106%，但仍處於歷史較低水平。
資產規模：整體增速回升。2025年二季度末上市銀行總資產同比增長9.6%，增速較一季度回升，主要是六大行、城商行資產增速回升明顯。
非息收入：手續費淨收入止跌回升，其他非息收入再度增長。手續費淨收入方面，經過三年調整後，今年上半年止跌回升。其他非息收入方面，今年一季度受市場利率上升影響，其他非息收入增速明顯下降，但二季度之後市場利率再度回落，其他非息收入增速回升。
國信證券認為當前銀行基本面承壓，其中淨息差仍是最大的壓力來源，資產質量壓力略有增加。考慮到政策呵護淨息差以及5月份存款掛牌利率下調後的重定價影響，明年淨息差降幅有望收窄，同時考慮到存量不良出清，2026年有望迎來零售貸款不良生成的拐點。整體來看，2025年是築底之年，2026年行業收入和利潤增速有望拐點向上。
華創證券指出，中長期資金入市和公募基金改革的核心邏輯未變，重視銀行板塊配置機會，二季度銀行整體倉位有所提升，但欠配幅度仍然較大。2025年半年度業績快報釋放邊際好轉的積極信號。考慮中長期資金入市+公募基金改革，制度層面推動銀行後續仍有增量資金，建議一攬子配置：1）紅利策略中途未半，銀行中長期投資價值持續。大行定增方案落地，銀行中期分紅仍在推進，同時多家銀行發佈估值提升計劃。股息率高、資產質量有較高安全邊際的銀行仍有絕對收益，建議重視其配置性價比。建議關注區域優質且有較高撥備覆蓋率的中小行。同時關注低估值股份行ROE提升的空間和機會。2）經濟結構轉型背景下，客羣紮實、風控優秀的銀行基本面和估值有更大彈性。系列政策密集出台有利於穩定銀行資產質量改善預期、同時也釋放後續信貸穩定增長和信號。若本輪政策能有效促動經濟結構轉型，帶動地產和消費回暖，看好順週期策略空間和機會。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯