銀行股盤中逆勢走強,工商銀行、南京銀行、渝農商行、交通銀行等多股均創年內新高,農業銀行逼近歷史新高,滬農商行、常熟銀行、蘇州銀行、成都銀行等個股跟漲。
銀行ETF華夏、鵬華基金中証銀行ETF、南方基金銀行ETF基金、華寶基金銀行ETF、匯添富基金銀行業ETF、銀行ETF天弘、銀行ETF易方達、富國基金銀行ETF漲超1%。
今年以來,銀行ETF普漲,招商基金銀行ETF優選漲超22%,銀行ETF易方達、匯添富基金銀行業ETF、銀行ETF華夏、南方基金銀行ETF基金、富國基金銀行ETF、銀行ETF天弘、華寶基金銀行ETF漲超19%。
目前市場上有11只銀行ETF,其中富國基金銀行ETF跟漲800銀行指數,招商基金銀行ETF優選跟蹤銀行AH指數,其餘銀行ETF跟蹤中証銀行指數。
從資金流向看,截至6月26日,超8億資金淨流入銀行ETF易方達,超2億資金淨流入富國基金銀行ETF。
今年銀行股取得絕對收益和相對收益,主要是高股息投資推升銀行估值,一季度銀行板塊出現普漲行情,二季度銀行股市場表現主要由政策與經濟復甦預期驅動。
新“國九條”出台,提出大力發展權益類公募基金以及推動指數化投資發展,鼓勵保險資金、社保基金等長期資金入市。銀行股作為重要指數權重股,有望持續受益於資本市場政策對指數投資的支持,提高估值穩定性。
當前,上市銀行股息率為5.2%,在存款利率下行環境中仍有吸引力,以保險資金為代表的長期資金入市有望繼續對銀行股估值形成支持。一季度,保險重倉銀行股市值提升,銀行股持倉佔保險資金運用的比重也開始企穩。在高收益資產不足的情況下,保險資金有望持續增配權益資產,以銀行為代表的紅利股有望繼續吸引配置型保險資金。
銀行股高股息可持續性要求銀行經營業績與資產質量相對穩定,且分紅率保持在一定水平之上。隨着銀行資產擴張更加穩健與資本精細化計量,業績增長有持續性的銀行更有能力滿足內生資本要求,分紅條件也將更加成熟。
湘財證券表示,資本市場政策鼓勵指數投資與長期資金入市,有利於擴大銀行股投資,增強銀行估值穩定性。今年以來,防風險政策強化,房地產風險化解有利於鞏固銀行資產質量,提高估值安全性。銀行股高股息配置優勢有望延續。關注:一、國有大型銀行股,具有較高估值安全底線;二、資產質量較優、業績具有可持續性的區域銀行股,隨着經濟逐漸回穩,優質區域行有望提供較高的動態股息率。
華福證券指出,今年以來銀行板塊的行情有三方面的驅動因素。一是股息率選股邏輯在板塊內的擴散,高股息策略從國有行擴散到中小行。二是地產政策的放鬆。三是市場對於銀行淨息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。展望未來,銀行板塊要更多檢驗前期政策的效果以及未來基本面的走勢。關注兩條投資主線:第一,建議關注股息率擴散邏輯下的績優區域性銀行,第二,建議關注最受益於地產政策放鬆的股份行。
萬聯證券認為,長週期角度看,銀行業整體的利潤增長或已經進入底部區間,盈利的穩定性將逐步體現。另外,從分紅的角度看,分紅率的提升,有利於銀行股估值的提升。不過,由於銀行本身商業模式的限制,淨利潤除了分紅外,留存收益部分作為重要的資本內源補充,滿足監管對資本充足的要求,推動未來業務和規模的擴張。綜合考慮銀行股當前的股息率以及估值水平。短期防禦屬性仍然較為明顯,後續經濟逐步回暖以及信用風險的改善,或帶來新一輪的行情催化。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯