總投資1.2萬億元雅魯藏布江下游水電工程正式開工，規劃建設5座梯級水電站，年發電量相當於三峽三倍，引爆相關主題ETF。
建材ETF、基建50ETF、化工ETF、鋼鐵本週均上漲，資金也在流入相關ETF。
本週淨流入資金超1億元的基金有43只，其中，鋼鐵ETF、化工ETF、基建50ETF、國泰建材ETF、富國建材ETF分別淨流入資金14.24億元、13.9億元、12.16億元、11.05億元和10.03億元。
建材ETF跟蹤中証全指建築材料指數，覆蓋水泥(44.8%)、裝修建材(35.3%)、玻璃玻纖(10%)等板塊，權重股包括海螺水泥、北新建材、東方雨虹、三棵樹、西藏天路、旗濱集團、華新水泥、天山股份、偉星新材、塔牌集團等受益於雅魯藏布江下游水電站開建的公司。
基建ETF跟蹤中証基建指數，集齊基建+工程機械產業鏈。
鋼鐵ETF跟蹤的是中証鋼鐵指數，覆蓋鐵礦石開採、鋼鐵冶煉與加工等領域，旨在全面反映A股市場鋼鐵產業相關企業的整體表現。
化工ETF跟蹤中証細分化工產業主題指數，覆蓋氟化工、煤化工、鈦白粉、化肥等多個化工細分領域，權重股包含萬華化學、鹽湖股份、巨化股份、寶丰能源等行業龍頭股。
此外，反內卷政策優化了部分行業格局，龍頭盈利有望迎來拐點。
興業證券研報稱，在反內卷涉及的重點行業中，普鋼、玻璃玻纖、鈦白粉、新能源鏈(硅料硅片、光伏電池組件、鋰電專用設備)當前企業盈利狀況和資本開支均處在歷史低位，參與反內卷意願較強，短期內有望看到行業做出積極變化；其中，鋼鐵板塊國企佔比較高、去產能阻力較小，後續如有進一步的政策下達，或是反內卷實施較為順暢的行業之一。
對於當下市場，渤海證券指出，在“反內卷”政策將獲推進預期下，市場進一步迎來重大水電工程及基建項目的部署，供給端去化預期疊加需求端政策加碼，權重板塊帶動指數實現進一步上漲。市場交投也顯著活躍，日均成交額一度達到近1.9萬億元。展望而言，在流動性及政策部署為主要驅動因素的行情中，市場樂觀預期正被快速定價，未來市場能否實現進一步上行，一方面需要關注國際貿易、國內經濟政策能否有增量利好，另一方面，也需要關注“反內卷”政策的加力顯效情況。行業方面，當前市場主線主要圍繞“反內卷”和大基建板塊展開，同時泛科技領域也呈現輪番活躍狀態；而各行業累計漲幅走高的同時，也將面臨日內波動加大的風險，行業層面宜守不宜追，可關注（1）“反內卷”聚焦供給優化，疊加大基建穩需求下，電力設備、資源品、建築建材等行業板塊的投資機會；（2）存在AI景氣、出海等催化下，TMT板塊、醫藥生物、國防軍工行業的投資機會；（3）資本市場持續活躍下，非銀金融行業的投資機會。
德邦證券認為，“反內卷”下產業鏈迎來積極變化：多行業競爭格局或將重塑、部分高端製造板塊品種出現價格回暖；1.2萬億雅下工程有望對擴內需產生一定積極影響，同時，7月外賣補貼進入白熱化階段，短期或將刺激內需求回暖，但在“反內卷”的背景下預計持續性欠佳；2000年以來上證指數3次站上3600點後一個月均實現上漲，慢牛基礎已夯實。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯