花旗發表研究報告指,中國中免(01880.HK) -3.350 (-5.465%) 沽空 $4.95千萬; 比率 17.627% (601888.SH) -1.680 (-2.469%) 近日發出盈警,預計上半年收入按年跌10%至281億元人民幣,淨利潤降21%至26億元人民幣,意味著第二季的淨利潤為6.62億元人民幣,跌幅擴大至32%。
該行表示,中國中免次季盈利遜於預期,主因可能是由於收入增長回升速度低於預期、產品組合變動令毛利率下降,以及品牌補貼減少。考慮到較低基數,該行預計公司今年下半年或會恢復增長。另外,海南自由貿易港將於今年12月18日正式啟動封關運作。長期來看,中國中免可能會受惠於海南的增長前景。不過,展望未來,由於競爭加劇,零售能力應比許可證更為重要。
該行予公司A股目標價71元人民幣,評級為「買入」。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-28 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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