瑞銀研究報告指，萬科企業(02202.HK) -0.080 (-2.299%) 沽空 $2.67百萬; 比率 2.718% 去年12月未能償還兩筆境內債券，涉及本金合共57億元人民幣(下同)，債券持有人同意分別給予30日寬限期。不過，在未來12個月內，萬科仍有180億元的公開債券到期，全屬境內債券。而截至2025年6月，其母公司現金結餘僅為8.58億元。
該行認為債務重組對於公司而言是最佳方案，因能提升用於持續營運的淨資產價值，不過就會犧牲債權人的利益。該行估算公司目前經營現金流大致處於盈虧平衡狀態，每月總合約銷售額要達107億元，才能達至經營現金流盈虧平衡，而2025年第四季的月均銷售額為111億元。
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該行將2026及27年預測向下修訂至虧損492.2億元及381.9億元(原預測盈利28.3億元及17.4億元)，相較於25年為虧損400.7億元(原預測盈利430.8億元)，因25至27年樓價及合約銷售下跌，加上存貨減值影響；目標價2.6港元，予「沽售」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-12 12:25。)
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