富瑞研究報告指，由於政府財政緊縮及國企支出謹慎，加上電訊業資本支出減少，三大中資電訊股、中國通信服務(00552.HK) -0.030 (-0.658%) 沽空 $1.47千萬; 比率 23.226% 及中國鐵塔(00788.HK) -0.260 (-2.230%) 沽空 $4.18千萬; 比率 18.309% 的上半年及第二季收入增長可能不如預期。
該行認為，中國通信服務最具韌性，因最受惠中國積極推動數位轉型、AI採用趨勢(意味將興建更多數據中心)及去碳化(能源管理軟體需求上升)，因此會有中單位數收入增長，其他股份則普遍錄得低單位數增長。不過由於嚴格的成本控制、資本支出和折舊及攤銷增長較低、非經營收入較高，相信盈利表現不會與預期相差太遠。
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該行指，儘管業績預測被下降，但強勁且不斷上升的自由現金流，股東回報理想及高收益率等原因，令中移動(00941.HK) -0.400 (-0.467%) 沽空 $3.89億; 比率 25.522% 、中國通信服務、中電信(00728.HK) -0.020 (-0.348%) 沽空 $1.02億; 比率 21.533% 、聯通(00762.HK) -0.110 (-1.202%) 沽空 $6.60千萬; 比率 27.479% 及中國鐵塔5股仍然非常吸引。其喜好排序依次為中移動、中國通信服務、中國電信、聯通及中國鐵塔。
該行將中移動目標價由92.21元升至101.69元，中電信目標價升2%至5.45元，聯通及中國通信服務目標標價分別由7.79元及6.3元，升至10.67元及6.33元，惟中國鐵塔目標價降5%至1.2元，五股評級均維持「買入」。(vc/k)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-17 16:25。)
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