星展發表研究報告指,中國燃氣(00384.HK) -0.040 (-0.602%) 沽空 $1.68千萬; 比率 29.950% 截至今年3月底止年度核心盈利按年下跌4%,表現遜於市場預期,每股派息維持0.5港元。該行稱,中燃為內地主要燃氣分銷商之一,鑒於經濟前景未明朗,目前對燃氣銷售量增長及新接駁用戶數量預測趨向更保守,但預期隨著愈來愈多城市實施成本轉嫁機制,對公司每單位毛差上升趨勢抱樂觀看法,計及採購成本或下降,目前預測每單位毛差將從2024財年每立方米0.5元人民幣,提升至2025財年的每立方米0.52元人民幣。
不過,該行提到,2024財年內中燃加快對農村業務的收款速度,推動自由現金流提升70%,預期未來自由現金流將保持增長趨勢,在主要同業中,中燃股息率為最高,達到7%,看好其財務狀況將持續改善,維持「買入」評級,並降其2025及2026財年核心盈測各13%及18%,目標價相應由8.3元降至7.9元。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-08-23 16:25。)
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