<匯港通訊> 花旗發報告指,下調藥明生物(02269)目標價14.2%,從35港元降至30港元。維持對該公司2024財年收入預測,但下調對2025和2026年收入預測3%和7%,下調純利預測6%、11%和14%,主要原因是新產能建設帶來不利的利潤影響及子公司藥明合聯(02268)少數股東權益增加等。維持「買入」評級。
花旗指,管理層依舊維持2024財年總收入增長5-10%的目標,經調整純利目標也差不多。管理層認爲,許多客戶因爲美國的《生物安全法案》而變得更加保守。截至目前,小型生物科技僅有一個項目表示有轉出意願。
該公司海外產能增長慢於預期。到2027年管理層的目標是在北美、歐洲和新加坡的製造產能佔比40%。(JJ)
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