<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指,下調華潤啤酒(00291)目標價4.5%,從44港元削至42港元,以反映經常性淨利潤預測下調3%。維持「增持」評級。
大摩預計,下調經常性純利預測是:1)略下調銷售預測,反映2024年第二季度惡劣天氣的影響;2)將2024年毛利率預測下調0.6個百分點,因第二季度包裝費用提升和銷售逆風帶來的去槓桿化影響。2025-2026年每股盈利預測因應亦下調3%,主要原因是2024年基數較低。
對該公司的基本假設認爲,由於基本面强勁,預計該公司增長强勢。2023-2025年銷售額及經常性盈利的複合年增長率為14%。(JJ)
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