麥格理發表研究報告指出，東鵬飲料(09980.HK) +19.800 (+7.863%) 是中國功能飲料行業的第二大參與者，按價值計市場份額為23%；若按銷量計，則為第一大參與者，份額達26.3%。該行相信，憑藉其廣泛的渠道滲透率和高效管控的銷售追蹤系統，東鵬飲料能夠繼續擴大市場份額。該行因此首次覆蓋並給予「跑贏大市」評級，對其A股及H股目標價分別307元人民幣與345港元。該估值基於預測2027年市盈率25倍，考慮到其高達25%的兩年盈利複合年增長率，該行認為此估值水平合理。
中國功能飲料的人均消費量為9.9升，而美國為54.9升，日本為21.9升，泰國為16.5升。根據研究機構估計，功能飲料在2025年至2029年預測期間的複合年增長率為10.9%，而軟飲料為5.9%。東鵬飲料是第二大參與者，2024年價值市場份額為23%，僅次於紅牛的24.7%，在能量飲料細分市場，東鵬和紅牛的份額分別為37%和31%。麥格理相信，憑藉其渠道滲透力和銷售效率，東鵬飲料能夠繼續擴大份額。
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盈利預測方面，該行預計東鵬飲料2025至27年各年預測淨利潤將分別實現32%、28%及22%的增長，2025至2027年間的盈利複合年增長率料25%。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。)
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