摩根士丹利發表研究報告指,中芯國際(00981.HK) -0.350 (-0.490%) 沽空 $4.34億; 比率 3.747% 首季收入按季增長1%,按年增長11%,達到25.1億美元,符合該行及市場預期,主要受混合平均售價上升所帶動。期內毛利率達20.1%,按季提升0.9個百分點,優於該行及市場預期。股東應佔淨利潤為1.97億美元,按季增長14%,但由於首季政府補貼減少,表現低於該行及市場預期。
該行指出,中芯國際對第二季給出強勁指引,預期收入按季增長14%至16%,受出貨量增長約10%及價格上漲約5%所推動。第二季毛利率指引為20%至22%,以中位數計按季提升0.9個百分點。
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摩根士丹利認為,中芯國際是支持中國本土人工智能圖形處理器(GPU)供應鏈的關鍵參與者。隨著產能利用率維持高企及平均售價上升,該行相信公司能夠吸收持續產能擴張所帶來的額外折舊,維持對中芯國際的「增持」評級,目標價為70港元。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-15 16:25。)
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