國泰君安發表報告指,中芯(00981.HK) +3.950 (+7.861%) 沽空 $14.10億; 比率 14.634% 上季產品結構優化、毛利率持續提升,公司積極擴產,持續進行資本投入。參考上季業績快報,考慮折舊影響,略微下調2024至2026年每股盈利預測。公司具有先進製程產線稀缺性,受益於產線持續擴張、自主可控催化。由於晶圓代工是重資產行業,資本開支具有前置性,會逐步體現在產能和營收增長上,目標價由136.8元升至140元。維持「增持」評級。
報告指,中芯指引今年資本開支與上年大致持平,超出市場預期,有望帶動設備需求。預計今年公司的AI需求將繼續保持高速增長,而非AI的需求也預計持平或溫和增長,其中,汽車產業國產化有望加速,消費電子受益於國補政策,客戶拉貨意願較高。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-21 16:25。)
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