建銀國際發表研報指出，今年至10月13日，券商H股股價已上漲47%，但A股券商僅升10%；但其獲利模型預測，因證券交易費的大幅增長，中國券商2025財年第三季的盈利將年增25%。
繼建銀國際對日均成交額激增的盈利修訂後，上調券商H股目標價高達26%。在估值相對較低情況下，該行看好中金公司(03908.HK) +0.540 (+2.591%) 沽空 $1.66千萬; 比率 5.702% ，因其在一級市場的領先地位，以及華泰證券(06886.HK) -0.540 (-2.744%) 沽空 $1.78千萬; 比率 17.733% 和中國銀河(06881.HK) +0.030 (+0.266%) 沽空 $3.17千萬; 比率 13.519% ，因證券交易業務對其集團業務貢獻更高；亦將中國銀河及國泰海通(02611.HK) -0.390 (-2.579%) 沽空 $1.48千萬; 比率 13.804% 評級上調至「跑贏大市」，因他們在之前股價盤整後，價值已經重現。
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建銀國際表示，其盈利模型預測，中國券商今年第三季盈利按年增25%，或按季增27%，受證券交易費按年增1.6倍推動。這意味今年首九個月淨利潤按年擴張32%(相較今年上半年年增38%)。建銀國際估計，受去年第三季高基數影響，中國券商的投資收入按年增6%。
建銀國際上調中國券商2025至2027財年行業盈利預測，2025財年上調13%，2026財年上調10%，以反映日均成交飆升，預測行業淨利潤在今明兩年，分別按年增長27%及10%。
建銀國際續指，行業盈利能力將改善，淨利率從2024財年的33.7%，上升至今明兩年的37.2%及36.7%；淨資產收益率(ROE)從2024財年的8.7%，分別升至今明兩年的9.5%及9.1%。財務槓桿(撇除客戶資金)可能維持約5倍，但考慮到估值較高，不能排除股權融資的可能性。(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-15 12:25。)
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