里昂報告指,裕元(00551.HK) +0.240 (+1.840%) 沽空 $1.78千萬; 比率 15.067% 管理層在業績報告會上提及受超時工作及外判影響,上半年毛利率受壓,縱使能見度仍然高企,但下半年訂單仍處觀察期,因關稅憂慮及美國宏觀存在不確定性,該行認為裕元股價近期因此而調整。
里昂認為,裕元旗下寶勝(03813.HK) +0.040 (+7.018%) 展望持平仍屬符預期,該行仍偏好裕元市佔增長主題及對比同業更低成本,且部分核心代工品牌動力仍然處於軌道上。
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該行下調裕元今年銷售預測1%,反映訂單能見度下降,集團銷售及淨利潤炓按年升3%及5%,基於盈利和市盈率倍數下調,對該股目標價由22元降至19元。該行指,裕元目前股價為市盈率7倍,股息率10%,風險回報吸引,維持「跑贏大市」評級。(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-14 16:25。)
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