滙豐研究發表報告,指今年已過接近一半,回顧今年初就資源股提出的多個問題,首先,就能源危機後的煤市場展望,該行稱,動力煤的供需料續軟,由於港口庫存高企及安全檢查持續更長時間,料動力煤價格將區間下行。
至於內地房市對需求的影響方面,滙豐研究表示,今年下半年內地新屋動工維持乏力,前期建築材料(如水泥及鋼鐵)價格維持疲弱。如果內房銷售持續改善,則後期階段原材料(如銅及鋁)需求或呈漸進上升。
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另就即電動車電池供應鏈過剩對鋰價影響,該行稱,鋰化學品庫存在供應鏈中逐漸上升,供應維持充裕,新產能繼續上線。該行料鋰化學品價格將在現水平徘徊。該行認為鋰價反彈條件包括行業更深度的整合。
就行稱,看好洛陽鉬業(03993.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.63千萬; 比率 8.963% 、中石油(00857.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.72億; 比率 33.180% 及神華(01088.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.91億; 比率 29.115% 等資源股。滙豐研究表示,就洛鉬而言,對銅價更趨樂觀,料在新產能加快投運下,洛鉬盈利增幅料跑贏同業,H股評級「買入」,目標價9.4元。就中石油而言,即使原油價格波動,其具韌性股息及現金牛特質支持估值擴張,H股評級「買入」,目標價9.2元。至於神華而言,即使在現時煤價下行周期,料盈利料保持韌性,且股息率吸引,維持其H股「持有」評級,目標價35元。其餘主要資源股H股評級及目標價見另表。(da/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-07-02 16:25。)
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