美銀指，內地物管股作為內地房地產復甦的代理股，受惠投資者情緒改善，股價今年以來已升值10%以上，與內房股相同。但該行偏好內房股多於內房物管股，基於內房物管股地域敞口多元，對比主要內房股集中於核心城市。該行相信近期股價反彈欠缺基本因素支持，基於估值，下調萬物雲(02602.HK) +0.030 (+0.155%) 沽空 $2.30百萬; 比率 7.718% 及綠城服務(02869.HK) +0.100 (+2.247%) 沽空 $16.32萬; 比率 1.806% 投資評級至「跑輸大市」，並以華潤萬象生活(01209.HK) +1.080 (+2.514%) 沽空 $1.43千萬; 比率 11.326% 及保利物業(06049.HK) +0.740 (+2.214%) 沽空 $1.87百萬; 比率 6.761% 為內房物管股首選。該行指，基於行業增長放緩，繼續偏好資本回報政策慷慨及營運穩定股份。相關內容《大行》摩通料內地或推出降低購房成本措施 首選潤地(01109.HK)萬象生活(01209.HK)等對於內房股，該行維持對潤地(01109.HK) +0.060 (+0.213%) 沽空 $8.49千萬; 比率 26.280% 及中海外(00688.HK) +0.160 (+1.273%) 沽空 $1.48億; 比率 48.347% 「買入」評級，小型內房股則偏好越秀地產(00123.HK) +0.030 (+0.718%) 沽空 $8.67百萬; 比率 9.742% 及濱江集團(002244.SZ) +0.110 (+1.113%) 。下表為美銀對內房物管股投資評級及目標價。股份│投資評級│目標價萬物雲(02602.HK) +0.030 (+0.155%) 沽空 $2.30百萬; 比率 7.718% │中性->跑輸大市│21.3元綠城服務(02869.HK) +0.100 (+2.247%) 沽空 $16.32萬; 比率 1.806% │中性->跑輸大市│3.8元碧服(06098.HK│跑輸大市│4.4元->5.2元中海物業(02669.HK) +0.090 (+1.903%) 沽空 $4.61百萬; 比率 14.390% │中性│4.8元->5.2元華潤萬象生活(01209.HK) +1.080 (+2.514%) 沽空 $1.43千萬; 比率 11.326% │買入│34元->38元(fc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-12 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)