<匯港通訊> 野村發報告指,網易(09999)2025年第四季收入大致符預期,但較市場樂觀預期偏低。網易公布其投資虧損17億元人民幣,高於該行預期的虧損6億元人民幣。當中絕大部分來自所持阿里巴巴(09988)與拼多多(PDD.US) 股票,受兩個股股價波動影響,單季波動通常較大。亦導致網易經調整淨利潤年減27%至71億元人民幣,較市場預期低23%,較該行預期低13%。
報告表示,網易第四季經調整營業利益率年增0.6個百分點至33.3%,較野村預期高0.6個百分點。主因行銷費用與管理及一般行政費用低於預期。受此帶動,集團經調整營業利益年增5%,較該行預期高1%。野村暫維持網易美股目標價160美元及「買入」評級。
(CW)
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