摩根士丹利發表報告指出，中國人工智能(AI)正進入新階段，從追趕技術能力轉向捕捉價值，重點由訓練轉向推理，從技術轉向應用，由潛力轉向實際盈利。該行認為，在現階段，賦能者(enablers)和基礎模型仍是關鍵投資主題，但廣泛的AI應用也為受益者帶來投資機會。在該行對AI應用方的風險回報分析中，北森控股(09669.HK) +0.010 (+0.294%) 沽空 $9.57千; 比率 1.353% 、美圖公司(01357.HK) +0.020 (+0.426%) 沽空 $3.62千萬; 比率 9.450% 、石頭科技(688169.SH) -4.950 (-4.059%) 、美的集團(000333.SZ) +0.480 (+0.603%) ，以及科沃斯機器人(603486.SH) -2.550 (-3.813%) 表現突出。相關內容《大行》大和：華為半導體新理論有驚喜 顯示設計與製造環節已取得突破MiniMax(00100.HK) +81.000 (+10.533%) 沽空 $9.93千萬; 比率 3.603% 和智譜(02513.HK) +80.000 (+5.948%) 沽空 $5.55千萬; 比率 4.023% 是中國AI領域基礎模型供應商的關鍵參與者，而阿里巴巴(BABA.US) 則是該行所覆蓋公司中定位最佳的全棧AI平台。大摩重點推薦寧德時代(300750.SZ) +12.300 (+3.056%) (03750.HK) +42.000 (+6.383%) 沽空 $11.19億; 比率 25.648% 、應流股份(603308.SZ)和思源電氣(002028.SZ) +3.720 (+1.917%) ，作為電力領域的關鍵標的。該行持續看好寒武紀(688256.SH) -70.960 (-5.029%) 、天數智芯(09903.HK) +18.500 (+3.571%) 沽空 $5.38千萬; 比率 10.690% 、北方華創(002371.SZ) -15.480 (-2.310%) 、中微公司(688012.SH) -8.460 (-1.825%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯國際(00981.HK) +0.800 (+0.948%) 沽空 $22.72億; 比率 13.645% 以及欣興電子(3037.TW)，這些AI賦能者將受益於中國半導體本土化的長期趨勢。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-27 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)相關內容《大行》海通國際首予天數智芯(09903.HK)「優於大市」評級 目標價596.7元