摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +5.500 (+0.750%) 沽空 $1.42億; 比率 7.077% 及泡泡瑪特(09992.HK) +3.800 (+1.537%) 沽空 $7.09千萬; 比率 5.678% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.750 (+1.295%) 沽空 $7.91千萬; 比率 18.047% 、康師傅控股(00322.HK) +0.020 (+0.173%) 沽空 $2.76千萬; 比率 21.424% 及農夫山泉(09633.HK) -0.150 (-0.332%) 沽空 $2.06億; 比率 29.887% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》 華泰證券升農夫山泉(09633.HK)目標價至53.59元籲買入白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.160 (-1.114%) 沽空 $8.63千萬; 比率 21.572% 、珀萊雅(603605.SH) -0.190 (-0.228%) 、華利(300979.SZ) +0.340 (+0.618%) 和蒙牛(02319.HK) +0.140 (+0.828%) 沽空 $5.03千萬; 比率 12.841% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.650 (-1.126%) 沽空 $9.73千萬; 比率 10.239% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.090 (-0.325%) 、周大福(01929.HK) -0.260 (-1.887%) 沽空 $2.15千萬; 比率 33.352% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -4.400 (-1.181%) 沽空 $2.53百萬; 比率 2.820% 、安踏(02020.HK) +0.200 (+0.219%) 沽空 $4.85千萬; 比率 6.929% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-28 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)