摩根大通發表報告，重申對內銀股正面看法，預計收入和利潤增長將溫和改善，主要受惠於利率下調週期見底，以及手續費收入增長復甦。該行0預期在風險規避環境下，國有銀行短期內將跑贏股份制銀行，首選股為中國銀行(03988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.80億; 比率 23.636% 、工商銀行(01398.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.89億; 比率 17.367% 、建設銀行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.54億; 比率 25.421% 及交通銀行(03328.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.18千萬; 比率 32.119% ，均予「增持」評級，各予四間內銀H股目標價5.5元、7.35元、9.5元及7.85元。
在股份制銀行中，該行較看好招商銀行(600036.SH) 0.000 (0.000%) 及興業銀行(601166.SH) 0.000 (0.000%) ，因其利潤增長相對穩定，且股息收益率較高。將民生銀行(600016.SH) 0.000 (0.000%) (01988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.03千萬; 比率 21.483% A/H股評級從「增持」下調至「中性」，原因是收入增長意外放緩，以及淨息差連續收窄，調低對民行H股目標價由4.4元降至4元。亦將光大銀行(601818.SH) 0.000 (0.000%) (06818.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.95百萬; 比率 19.241% A/H股評級從「中性」下調至「減持」，將光大銀行H股目標價由3.1元降至2.7元，因2025年第四季利潤大幅收縮，且2026年利潤展望不明朗。
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報告指，內銀普遍預期2026年淨息差收窄幅度將小於2025年，有助淨利息收入增長復甦。同時預期2026年手續費收入增長穩定，資產質量維持穩定。不過，各行對減值撥備的指引有所不同，民生銀行預期減值撥備增加，而平安銀行則預期下降。在各銀行中，平安銀行、招商銀行、郵儲銀行及農業銀行的管理層對2026年展望表達樂觀態度。(ha/W)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-13 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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