<匯港通訊> 大和發報告指,上調老鋪黃金(06181)目標價2.3%,從860港元升至880港元,維持「買入」評級。
大和下調對該公司2025年每股盈利預測5%,主要原因是毛利率預測降低,不過上調2026年每股盈利預測2%,受惠銷售額預測上調。
報告指,老鋪黃金股價僅上升8%,落後金價12%的升幅。管理層重申其2026年毛利率40%,儘管該行預計2025年下半年毛利率會下降。2026年首兩個星期毛利率很有可能跌到40%以下,這和金價持續上升相一致。該行假設,2026年年底金價若上漲10%,年初至今升幅已12%,以管理層重申40%的毛利率目標,預計該公司將需要提高金價每克逾35%,預計這將大超過投資者的預期,也會帶來收入上行風險。(JJ)
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