大和發表研究報告指,近日重新審視其A+H股的估值溢價策略,該策略通過篩選溢價處於最低10%區間的A+H股,用於構建月度A股投資組合,指出當整體A+H溢價迅速收窄時,該策略通常能相對於滬深港通中國A股溢價指數得出相對強勁的回報。
大和表示,最新結果顯示即使在估值差距擴大或A股市場跑贏港股時,該投資策略亦表現良好,在過去兩個月累計相對回報由約90%提升至107.5%,相信主要來自全球金屬價格上漲及中國近期工程機械的更新周期,令洛陽鉬業(03993.HK) -0.700 (-3.411%) 沽空 $9.99千萬; 比率 10.042% (603993.SH) -0.940 (-4.478%) 、紫金礦業(02899.HK) -1.600 (-4.122%) 沽空 $4.12億; 比率 18.109% (601899.SH) -1.140 (-3.289%) 、三一重工(06031.HK) -0.880 (-3.732%) 沽空 $8.97百萬; 比率 12.421% (600031.SH) -0.780 (-3.647%) 及濰柴動力(02338.HK) -0.220 (-0.529%) 沽空 $8.83千萬; 比率 17.336% (000338.SZ) -0.140 (-0.408%) 等材料及工業股顯著受惠。
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該行又指出,不少海外投資者對中國科技公司的興趣持續增加,但因地緣政治憂慮,投資者普遍傾向持有H股,預期外資回流將會驅動流通市值遠低於其A股對應股份的H股,包括寧德時代(03750.HK) +13.000 (+1.932%) 沽空 $9.77億; 比率 24.580% (300750.SZ) -7.050 (-1.624%) 等,完成兩地上市後股價或快速上升,反過來為其A股帶來重新評級的機會。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-14 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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