內地經濟處於轉型階段,內地樓市下行帶來負財富效應影響下,經濟復甦基礎不穩固,生產強但需求弱,電動車行業爭相減價競爭,不利相關企業盈利,而反映市場對總體經濟前景信心的信貸增長弱,內地首五個月CPI及PPI按年各升0.1%及跌2.4%,反映經濟增長存在隱憂,令資金續追捧防守性較高的「中國特色的估值體系」(中特估)股份。商品價格上升推動中國宏橋(01378.HK) -0.040 (-0.340%) 沽空 $2.11千萬; 比率 8.547% 及中海油(00883.HK) -0.100 (-0.427%) 沽空 $2.42億; 比率 16.422% 半年累升85%及72.3%,成為半年藍籌升幅榜頭兩位。華潤電力(00836.HK) -0.150 (-0.600%) 沽空 $3.61千萬; 比率 10.257% 受惠電力市場改革及水力發電理想擠壓煤價成本,半年累升53.1%成為半年升幅第三大藍籌。
受美國《生物安全法案》影響及銷售指引下調,拖累恒藥明系股份表現。藥明康德(02359.HK) -0.150 (-0.517%) 沽空 $1.57百萬; 比率 2.511% 及藥明生物(02269.HK) -0.020 (-0.179%) 沽空 $4.16千萬; 比率 14.573% 半年累跌63.2%及61%,為半年跌幅最大藍籌的第一及第二位。電動車股理想(02015.HK) -2.400 (-2.970%) 沽空 $4.21億; 比率 27.416% 押後純電動車型推出日期令股價受壓,以52.2%跌幅躋身半年跌幅最大藍籌第三位。
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科技股方面,騰訊(00700.HK) -1.000 (-0.262%) 沽空 $10.12億; 比率 17.138% 及美團(03690.HK) -1.700 (-1.420%) 沽空 $6.61億; 比率 15.385% 累升26.8%及35.7%,其中美團為半年升幅第一大恒生科技指數成分股。小米(01810.HK) -0.240 (-1.425%) 沽空 $9.97千萬; 比率 12.492% 亦受惠推出新車,半年累升5.6%。阿里(09988.HK) +0.100 (+0.137%) 沽空 $2.35億; 比率 10.506% 半年跌4.7%,落後於恒生指數同期的3.9%升幅。傳統藍籌方面,滙控(00005.HK) -0.100 (-0.145%) 沽空 $2.04億; 比率 15.717% 受派發出售業務特別股息及回購超預期支持,半年累升12.7%。中特估追捧潮推動,內銀股工行(01398.HK) -0.030 (-0.621%) 沽空 $4.78億; 比率 18.539% 、建行(00939.HK) -0.050 (-0.903%) 沽空 $8.25億; 比率 19.293% 及中行(03988.HK) -0.030 (-0.773%) 沽空 $3.11億; 比率 30.259% 各累升21.5%至29.2%,電訊股聯通(00762.HK) +0.070 (+0.943%) 沽空 $5.13千萬; 比率 9.539% 及中移動(00941.HK) -0.650 (-0.835%) 沽空 $2.41億; 比率 14.969% 半年累升46.3%及18.8%,煤炭股神華(01088.HK) -0.300 (-0.796%) 沽空 $9.38千萬; 比率 21.252% 半年累升34.4%。
【中宏橋中海油 受惠商品價格】
上半年藍籌升幅王為中國宏橋,半年股價累升85%。受環境、採礦安全控制及品位下降問題影響,中國本土鋁土礦供應受阻,令全球氧化鋁市場進一步受制約,國際鋁價今年以來累升10%。中資券商開源證券指2月初至6月中同期鋁價漲幅10%及氧化鋁價格漲幅17%,煤炭及預焙陽極價格各跌3%及漲3%,宏橋同期股價曾累升1.1倍,此輪上漲由鋁價和氧化鋁價格上漲以及主要外購原材料煤炭、預焙陽極價格低位運行帶來的行情,因鋁價和氧化鋁價格高位運行、煤炭和預焙陽極價格低位震蕩。而中國宏橋6月中發盈喜,料今年上半年淨利潤將較2023年同期增加220%左右。主要受惠集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格上漲,產品毛利實現大幅增長。
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中海油及華潤電力上半年分別累升72.3%及53.1%,為升幅第二及第三大藍籌。中海油首季純利按年升24%,油氣淨產量升約10%,券商指中海油業績受惠首季產油急速增長,並料全年產量或超越指引上限。
市場憧憬華潤電力可受惠煤炭成本下降、燃煤電廠利用率提高,花旗料潤電上半年多賺三成並超出市場預期,並指電力行業改革將帶來更多可再生能源發電量的增加,基於燃煤電價受合同制約,以及可再生能源電價第四季上漲,電價下調風險可控。大摩4月曾發表報告指,煤炭價格下跌有利所有電力股,當中看好潤電,基於潤電今年股本回報率達16%、具更強勁的資產負債表及更高的可再生能源貢獻。
藥明系受美國《生物安全法案》影響,藍籌股藥明康德及藥明生物半年累跌63.2%及61%,為半年跌幅最大藍籌第一及第二位。電動車股理想半年累跌52.2%,為半年跌幅第三大藍籌。理想面對純電動車推出日期延至明年上半年,以及L7/8/9與MEGA車款減價影響。
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【內銀跑贏大市 騰訊美團造高】
重磅股滙豐控股(00005.HK) -0.100 (-0.145%) 沽空 $2.04億; 比率 15.717% 5月曾升穿70元創六年高,總計半年累升12.7%。該行公布首季業績時宣布88億美元分派,包括加拿大業務出售的特別股息及增加股份回購規模。內銀股工行(01398.HK) -0.030 (-0.621%) 沽空 $4.78億; 比率 18.539% 、建行(00939.HK) -0.050 (-0.903%) 沽空 $8.25億; 比率 19.293% 及中行(03988.HK) -0.030 (-0.773%) 沽空 $3.11億; 比率 30.259% 半年累升21.5%、24.1%及29.2%,電訊股聯通及中移動半年累升46.3%及18.8%。
科技股方面,騰訊及美團分別累升26.8%及35.7%,阿里則累跌4.7%。騰訊首季經調整溢利升54%遠勝市場預期,美團首季多賺六成,經調整溢利達市場預期上限,而騰訊5月21日公布重磅遊戲《地下城與勇士:起源》將正式上線。小米半年累升5.6%,公司3月推出首款電動車SU7,其後把今年交付目標增至最多12萬輛。該股5月中曾升穿20元,創近兩年半高。(fc/w/t)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-07-04 16:25。)
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