富瑞研報指，在「十五五」規劃下，中國正從「共同富裕」邁向AI與高科技製造業主導時代，又指這將是民企經濟的時代，當中蘊藏巨大增長機會。而隨著大部分由市盈率驅動的回報階段成為過去，市場整合勢在必行；又認為中國在市盈增長率仍具吸引力，且盈利增長勢頭有望加速。 富瑞認為，仍視中國為「增持」投資標的，指今年是政策穩定的一年，推出了多項政策措施提振經濟，明年重點將落在執行上，尤其在「十五五」規劃下，對科技與製造業的支持措施將成為重點；又認為民企仍具吸引力 ，中國將在民企引領下，實現經濟加速增長。 相關內容《大行》花旗升中國宏橋(01378.HK)目標價至48元 維持首選 予「買入」評級富瑞列出2026年五大投資主題，包括以下：1) 買入盈利升級的高增長科技與製造業股票，香港上市的股份包括，信達生物(01801.HK) +0.800 (+0.875%) 沽空 $3.10億; 比率 16.904% 、藥明合聯(02268HK)、金力永磁(06680.HK) +0.580 (+2.818%) 沽空 $2.50百萬; 比率 4.361% 和長飛光纖光纜(06869.HK) +7.200 (+3.502%) 沽空 $3.13億; 比率 7.713% 。2) 買入盈利持續獲上調的股票，香港上市的股份包括，騰訊(00700.HK) +11.000 (+2.204%) 沽空 $10.12億; 比率 10.936% 、紫金礦業(02899.HK) -0.020 (-0.053%) 沽空 $8.20億; 比率 31.095% 、農夫山泉(09633.HK) -0.660 (-1.402%) 沽空 $4.99千萬; 比率 25.527% 、洛陽鉬業(03993.HK) +0.060 (+0.311%) 沽空 $3.59億; 比率 25.928% 、藥明康德(02359.HK) +0.700 (+0.537%) 沽空 $1.08億; 比率 24.215% 、中國宏橋(01378.HK) +0.840 (+2.197%) 沽空 $1.92億; 比率 24.784% 、泡泡瑪特(09992.HK) +4.800 (+2.939%) 沽空 $8.13億; 比率 15.443% 、翰森製藥(03692.HK) +0.420 (+1.066%) 沽空 $1.02億; 比率 19.791% 、京東健康(06618.HK) +0.520 (+1.060%) 沽空 $7.81千萬; 比率 22.366% 、中國鋁業(02600.HK) +0.520 (+4.134%) 沽空 $2.66千萬; 比率 9.236% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.450 (+0.727%) 沽空 $7.69百萬; 比率 9.739% 、吉利汽車(00175.HK) +0.400 (+1.664%) 沽空 $2.11億; 比率 8.770% 、廣發証券(01776.HK) +0.540 (+3.283%) 沽空 $1.74千萬; 比率 13.909% 、中金公司(03908.HK) +0.740 (+3.842%) 沽空 $9.76百萬; 比率 4.094% 、藥明合聯(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.14千萬; 比率 18.647% 、舜宇光學(02382.HK) +0.800 (+1.290%) 沽空 $1.22億; 比率 32.410% 、金風科技(02208.HK) +0.130 (+0.868%) 沽空 $4.89千萬; 比率 10.610% 、粵海投資(00270.HK) -0.010 (-0.122%) 沽空 $2.93百萬; 比率 5.773% 、中國建材(03323.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.71千萬; 比率 15.626% 及美圖公司(01357.HK) +0.260 (+5.830%) 沽空 $7.44千萬; 比率 20.026% 。相關內容《大行》瑞銀料能源價格高位維持更長時間 油價或見每桶130美元3) 買入具備可持續收益率及回購的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) -0.020 (-0.286%) 沽空 $3.08億; 比率 24.617% 、建行(00939.HK) +0.020 (+0.236%) 沽空 $4.63億; 比率 25.163% 、中移動(00941.HK) +0.350 (+0.430%) 沽空 $2.55億; 比率 19.385% 、中國平安(02318.HK) +0.050 (+0.080%) 沽空 $4.35億; 比率 33.769% 、中海油(00883.HK) +0.680 (+2.593%) 沽空 $4.40億; 比率 11.330% 、美的(00300.HK) +0.200 (+0.232%) 沽空 $2.38千萬; 比率 9.657% 、人保(01339.HK) +0.030 (+0.559%) 沽空 $8.99千萬; 比率 23.219% 、海爾智家(06690.HK) +0.140 (+0.669%) 沽空 $4.24千萬; 比率 12.287% 中信建投証券(06066.HK) +0.300 (+2.740%) 沽空 $1.85百萬; 比率 5.491% 、吉利(00175.HK) +0.400 (+1.664%) 沽空 $2.11億; 比率 8.770% 、萬洲(00288.HK) -0.040 (-0.376%) 沽空 $2.63千萬; 比率 9.101% 、潤啤(00291.HK) +0.060 (+0.228%) 沽空 $3.73千萬; 比率 18.457% 、旺旺(00151.HK) -0.020 (-0.447%) 沽空 $5.63百萬; 比率 16.823% 、粵投(00270.HK) -0.010 (-0.122%) 沽空 $2.93百萬; 比率 5.773% 、浙江滬杭甬(00576.HK) -0.420 (-5.179%) 沽空 $8.04百萬; 比率 5.479% 、敏實(00425.HK) -0.320 (-0.884%) 沽空 $3.09千萬; 比率 14.569% 、雅迪(01585.HK) -0.140 (-1.081%) 沽空 $4.18千萬; 比率 51.615% 、統一(00220.HK) -0.040 (-0.508%) 沽空 $2.10千萬; 比率 22.697% 、中石化煉化工程(02386.HK) -0.050 (-0.787%) 沽空 $2.50百萬; 比率 7.266% 、恆安(01044.HK) -0.480 (-1.743%) 沽空 $3.20千萬; 比率 48.931% 、三一國際(00631.HK) -0.140 (-1.185%) 沽空 $2.76千萬; 比率 26.887% 及廣深鐵路(00525.HK) +0.090 (+4.000%) 沽空 $83.62萬; 比率 13.659% 。4) 關注2026年潛在來香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +0.290 (+0.115%) 、北方華創(002371.SZ) -4.150 (-0.874%) 、匯川技術(300124.SZ) -0.600 (-0.884%) 、伊利集團(600887.SH) -0.060 (-0.234%) 、國電南瑞(600406.SH) -0.060 (-0.223%) 及中微半導體(688012.SH) -0.930 (-0.290%) 等。股票選擇標準如下：市值超過40億美元的中國A股公司外資(美國和歐洲)機構持股比例超過3%相關內容《大行》大摩升中生製藥(01177.HK)目標價至8.3元 評級「增持」5) 買入投入資本回報率(ROIC)明星股，避開資本回報率已見頂的股票，香港上市的股份包括，騰迅(00700.HK) +11.000 (+2.204%) 沽空 $10.12億; 比率 10.936% 、洛鉬(03993.HK) +0.060 (+0.311%) 沽空 $3.59億; 比率 25.928% 、藥明康德(02359.HK) +0.700 (+0.537%) 沽空 $1.08億; 比率 24.215% 、中國宏橋(01378.HK) +0.840 (+2.197%) 沽空 $1.92億; 比率 24.784% 、泡泡瑪特(09992.HK) +4.800 (+2.939%) 沽空 $8.13億; 比率 15.443% 、翰森製藥(03692.HK) +0.420 (+1.066%) 沽空 $1.02億; 比率 19.791% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.450 (+0.727%) 沽空 $7.69百萬; 比率 9.739% 、吉利汽車(00175.HK) +0.400 (+1.664%) 沽空 $2.11億; 比率 8.770% 、中生製藥(01177.HK) -0.100 (-1.621%) 沽空 $1.60億; 比率 22.565% 、老鋪黃金(06181.HK) -10.500 (-1.560%) 沽空 $1.03億; 比率 8.826% 、藥明合聯(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.14千萬; 比率 18.647% 、舜宇光學(02382.HK) +0.800 (+1.290%) 沽空 $1.22億; 比率 32.410% 、康師傅(00322.HK) -0.230 (-1.736%) 沽空 $3.63千萬; 比率 21.712% 及美圖(01357.HK) +0.260 (+5.830%) 沽空 $7.44千萬; 比率 20.026% 。從策略上看，富瑞最青睞「合理價格增長」和盈利修訂的股票，但也傾向透過可持續收益股來平衡增長風險的敞口。 (hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-15 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)