<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,上調新世界發展(00017)目標價19.3%,從3.84港元升至4.58港元,維持「減持」評級。
匯豐指,目標價的上調主要是因爲借貸降低,上調對該公司2026-2027財年(截止6月30日)盈利預測29-38.9%,從而反映房地產銷售快於預期(儘管利潤率降低),以及利息花費降低。不過由於對扭虧爲盈前景的不明朗,依舊維持「減持」評級。
該行表示,新世界2025財年虧損160億港元,相比於一年前的120億港元更差,不過基於營商挑戰,這不足爲奇,許多損失是非現金減損。不過積極的一面是,去槓桿有一些成效,其淨負債(包括永續證券)同比下降46億港元至1550億港元。同時公司成功再融資880億港元。這些都可以給予該公司回歸正常的機會,不過需要時間。
管理層設定2026年資本開支目標為低於120億港元,並設定目標實現合約銷售額270億港元,高於2025財年度水平。由於新世界流動性改善,公司可以專注於其正常業務。 (JJ)
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