美團(03690.HK) +7.250 (+9.265%) 沽空 $20.68億; 比率 18.002% 董事長兼CEO王興表示，隨著行業整體的補貼競爭逐步回歸理性，同業競爭正在重新回歸到業務的本質上，即營運效率和用戶體驗層面的競爭。尤其是在相關監管部門的引導下，這一趨勢有望進一步強化。這種轉變實際上更加有利於發揮美團的優勢。公司有信心持續保持行業領先的營運效率水平，這將為長期競爭力提供堅實支持。公司相信，外賣業務的長期單位經濟效益將逐步恢復到合理水平。
王興指出，如果行業競爭能夠保持當前這種更加理性的狀態，預計在季節性利好因素的支持下，第二季的單位經濟效益將較第一季實現顯著改善。集團於未來將持續密切關注市場變化，並審慎調整經營策略。目前的關注重點仍然是在保持市場領先地位的同時，持續提升營運效率、不僅提升自身效率，也幫助美團平台的商家提高經營效率。
不過，他認為下半年單位經濟模型的改善幅度仍將在一定程度上取決於競爭環境的變化情況。與第二季相比，第三季和第四季的單位訂單配送成本通常會顯著更高。
考慮到去年同期較高的基數，他預計下半年訂單量按年增速可能放緩，甚至不排除出現按年下降的情況。但集團正在看到更加健康的訂單結構。消費者愈來愈願意為更高質量的商品和服務支付溢價。他認為，這對於那些持續投入優質供給的商家而言是一個非常積極的信號。
因此，美團預計平台淨交易額(net GTV)的增長韌性將強於訂單量增長表現，主要得益於在中高客單價訂單市場的領先優勢，以及由用戶結構優勢所驅動的客單價回暖。
此外，在核心本地商業生態內部，他指美團仍擁有大量尚未充分釋放的協同效應空間。未來將積極推動外賣業務與其他本地生活服務之間的交叉銷售，進一步提升用戶價值和經營效率。最終，這將為整個本地商業板塊持續創造長期複利式的增長價值。(jl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-02 16:25。)
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