滙豐環球研究報告指,內銀首季業績好過預期,受惠於盈利增長加速、淨息差早於預期擴張,以及手續費及其他非利息收入增長穩健。該行認為,大型國有銀行在淨息差、盈利增長及資產質素方面表現優異。
該行認為,有關業績對行業正面;中國銀行(03988.HK) +0.040 (+0.791%) 沽空 $7.38千萬; 比率 24.533% 、建設銀行(00939.HK) +0.070 (+0.797%) 沽空 $1.66億; 比率 36.927% 、工商銀行(01398.HK) +0.084 (+1.229%) 沽空 $1.19億; 比率 30.616% 及農業銀行(01288.HK) -0.021 (-0.354%) 沽空 $5.40千萬; 比率 29.817% 表現好過同業,而郵儲銀行(01658.HK) +0.080 (+1.594%) 沽空 $4.20千萬; 比率 37.816% 及招商銀行(03968.HK) +0.240 (+0.510%) 沽空 $9.64千萬; 比率 44.111% 則落後。
季度趨勢確認了該行認為企業銀行業務表現優於零售業務的觀點。展望未來,該行預期內銀業的基本面將於今年進一步改善,帶動市盈率及撥備前利潤率重估。
該行最偏好的股份是工行H股、建行H股及招行A股(600036.SH) -0.230 (-0.597%) 。前兩者預期將受惠於其強勁的企業銀行業務特許經營權。後者則擁有強大的客戶特許經營權;三隻股份均獲「買入」評級,目標價分別為8港元、10.7港元及56.3元人民幣。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-04 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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