<匯港通訊> 新加坡銀行發佈《特朗普提前發動關稅攻勢》研究報告表示,金融市場迎來特朗普上任美國總統後首個重大考驗。特朗普上周六簽署行政命令,以打擊非法移民及毒品流入為加徵關稅的理據,宣布向加拿大及墨西哥兩國輸美貨品加徵25%關稅,中國產品則徵收10%額外關稅。白宮確認新稅率將於本周二生效。
報告稱,現屆政府履新僅兩周便發動貿易戰,較市場普遍預期(包括我們原預測的2025年下半年)大幅提前,勢必衝擊市場信心。
新加坡銀行指,加拿大已宣布對部分美國貨品徵收25%報復性關稅,中墨兩國亦威脅反制。貿易戰火重燃將對今年市場構成四大影響：
1) 關稅將拖累經濟增長。加拿大和墨西哥在此方面受影響最大,但美國和中國的增長亦將受損。相比之下,該行早於周六的消息前已預測美國2025年增長將放緩至2.2%。此外,對中國出口徵收10%的關稅可能較預期為低,但鑑於中國對美國仍維持3000億美元的龐大貿易順差,美國關稅最終或會升至20-30%,導致2025年中國經濟增長從2024年的5.0%降至4.2%。
2) 加徵關稅將推高美國進口價格。美國核心通脹仍接近3.0%。該行對聯儲局再減息25個基點的預測，或會因新關稅而無法實現。
3) 將推高通脹,令該行對10年期國債收益率將升至5厘的預期更接近事實。
4) 美國加徵關稅將降低美國對進口的需求,推動美元走強。 (BC)
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