2月6日|華泰證券指出,近期風電光伏公司陸續完成2025年業績預告披露,從預期業績來看,2025年四季度風機受制於國內低價陸風項目集中交付,盈利能力或有所承壓,光伏企業虧損普遍加大,主要系銀價大幅上漲導致電池組件成本上升。展望2026年,華泰證券重申風電光伏板塊盈利修復趨勢:1)風機訂單價格自2024年四季度以來持續回暖,考慮到前期低價訂單交付步入尾聲,漲價訂單逐步交付支撐盈利修復。2)光伏需求走低預期下,供應鏈或強化質量與成本把控,加速高功率產品與賤金屬導入,有望驅動盈利修復。同時,太空光伏或打造新業態,近期SpaceX宣佈收購xAI,打造太空-地面-算力生態,光伏龍頭研發積累深厚,跨界優勢顯著,風電企業或受益於前瞻投資佈局。
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