3月25日|華泰證券研報表示,2025年春糖白酒產業端反饋平穩,基本面逐步恢復,節後需求環比改善。白酒進入良性修復期,看好短期基本面表現突出,長期具備業績韌性/有望穿越週期的頭部酒企。啤酒方面,順週期政策催化下消費活力逐步好轉,廠商及渠道龍頭信心有所恢復,推薦alpha屬性較強的區域酒龍頭,及順週期屬性強的全國性酒企。