3月9日|中信建投研報指出,本週市場交易的三個維度。 1、中國科技敍事持續發酵。中國AI技術連續突破(Manus等),兩會對科技定位較高,中國資產對TMT情緒高漲。 2、美國風偏資產走弱。美股連跌三週,風偏尚未修復。交易仍集中在經濟數據走弱、美國AI領先敍事鬆動、關税博弈。 3、全球避險情緒較強。俄烏衝突緩釋預期、歐洲數據邊際向好、德國財政擴展計劃共同擾動美元指數。流動性驅動大宗(黃金、銅)表現好;OPEC+增產預期疊加關税博弈,需求驅動大宗(原油)走勢孱弱。 過去一個月全球資產呈現的格局是:科技敍事推動中國資產走強;數據走弱、前期科技定價過於飽滿,美國資產走弱。 隨着經濟數據進一步公佈,市場或再度均衡定價,市場或從“買預期”轉入“賣現實”。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯